香港服务器

大振市场信心!香港将推首只A股指数期货!传统白马股估值有望迎修复

原标题:大振市场信心!香港将推首只A股指数期货!传统白马股估值有望迎修复 来源:期货日报

   昨日,香港证监会发布公告称,批准港交所推出A股指数期货合约,并表示港交所即将向市场公布有关合约的详情及推出日期。随后,港交所发文宣布,将于2021年10月18日推出MSCI 中国A50互联互通指数期货合约。

  对此,中国证监会表示,对香港推出A股指数期货持以支持态度,并认为此举有利于丰富境外投资者投资A股的风险管理工具,进一步吸引境外长期资金配置A股,巩固和维护香港国际金融中心地位。为保障相关指数期货产品的平稳推出,中国证监会表示将与香港证监会细化和完善衍生品监管合作和跨境风险防范安排相关合作机制。

香港证监会批准港交所推出A股指数期货合约

  香港证监会在公告中表示,自2014年内地和香港股票市场交易互联互通机制(互联互通)推出以来,国际投资者经由沪股通深股通对内地A股市场的投资不断增加。在这样的市场环境下,香港证监会于昨日批准推出A股指数期货合约。

  香港证监会行政总裁欧达礼表示:“A股期货合约为愈来愈多参与中国A股市场的全球投资者(包括在本港透过内地与香港股票市场交易互联互通机制进行交易的投资者),提供一项重要且崭新的风险管理工具。投资者如能在香港进行A股期货交易及有效地对冲定价风险,预期将可促进长线资金流入内地市场的进一步增长。”

  欧达礼说:“A股期货合约是香港资本市场发展的重大里程碑,巩固了香港在国际市场上作为金融风险管理和接通中国市场中心的重要地位。”

  早于2017年,中国证券监督管理委员会和香港证监会就已签订《有关期货事宜的监管及执法合作备忘录》,就跨境衍生品建立了紧密的监管合作安排,包括监察信息交换和法规执行协助。

  香港证监会认为,这些安排将有助于维护市场廉洁,并让两地监管机构能够更好地评估和促进A股指数期货合约的长期发展。

港交所将于10月18日推出MSCI中国A50互联互通指数期货合约

  紧随香港证监局发布公告后,港交所于官网宣布推出首只A股期货产品。这只离岸交易、并有均衡行业代表性的中国A股指数期货产品,将于 2021年10月18日推出。

  这份新协议建基于香港交易所与 MSCI 早前签订的授权协议,并于去年成功推出了一系列 MSCI 亚洲及新兴市场期货和期权,延续香港交易所与 MSCI 的持续战略合作关系。香港交易所已合共推出41只追踪MSCI指数的衍生产品。

  香港交易所集团行政总裁欧冠升表示:“今天宣布推出的A股指数期货,标志着我们在推进于香港建立离岸中国内地股票衍生产品系列迈出了关键一步。我们与MSCI的长期合作关系亦更为紧密,共同努力发展香港成为亚洲顶尖衍生产品交易中心,提升香港市场投资产品的深度及广度。作为亚洲时区的领先市场,我们肩负连接中国与世界的重任,这只新产品将可以为投资者提供一个有效管理A股相关资产风险的工具。”

  MSCI 主席兼行政总裁Henry Fernandez说:“中国在全球投资市场的重要性与日俱增,中国股票在 MSCI 新兴市场指数中的权重从 2009 年 12 月的 18% 增至2021 年 8 月的 34%,由此可见一斑。投资行业正经历重大变革,令投资变得更加复杂及多元化,因此市场对更佳的交易及风险管理解决方案的需求有所增加。我们很高兴能藉着这项新协议扩大与香港交易所的合作伙伴关系,这与我们致力帮助全球投资者更好地管理投资组合的承诺一脉相承。”

  MSCI中国A50互联互通指数将会涵盖中国内地 A 股大型股中的50 只股票,目标为每个行业至少两只,以全面反映中国的经济状况。该指数包含 50只合资格沪深港通交易的股票,并与主要 MSCI A 股指数的历史表现高度相关。自2014年推出以来,连接香港和中国内地股票市场的沪深港通已成为国际投资者进入A股市场的主要渠道,并帮助促成了中国A股纳入全球主要指数。

市场人士:投资者的风险管理工具,大振市场信心

  近年来,随着境外资金流入量持续增长,避险需求也愈加强烈,股指期货作为主要的风险管理工具受到投资者的广泛关注。广发期货发展研究中心宏观金融组负责人陈俊州认为,A股指数期货合约的推出正是为国际投资者投资A股市场提供了风险管理工具。港交所推出的A股指数期货与MSCI指数投资者的风险敞口较为匹配,由于当前国内股指期货合约品种不够丰富,交易存在一定程度的限制,使得股指期货市场整体的流动性不高,期货作为避险工具的功能发挥的不甚充分,而从港交所推出的MSCI中国A50互联互通指数标的选择上来看,包括50只大盘股中最大的股票,并且每个行业至少两只,其定位将更加精准。

  陈俊州表示,SCI中国A50互联互通指数的推出有重要的意义。对于A股市场而言,其意义表现在:其一,在港设立的A股股指期货,使得内地市场与香港市场联系更加紧密,无论对于境内投资者还是境外投资者而言,都将成为新的风向标,对于期货市场走势的把握也将更贴近于沪深与香港市场的实际情况。其二,MSCI中国A50的标的多为传统白马股,并且整体估值中枢下移,与当前热门赛道的估值相背离,近年来,在海外资金不断流入的支撑下,传统白马股的估值有望迎来修复。总的来说,MSCI中国A50互联互通指数的推出对于A股市场是利好信息,有助于提振市场信心。

  同时,陈俊州认为,A股指数期货的推出,有利于香港与内地的互联互通业务,包括香港市场的整体交易的活跃度和流动性的提高。此外,有助于促进现货市场更好定价。

  东方期货(香港)有限公司期货部主管、董事总经理樊建强认为,A股指数期货的推出提升了香港的国际金融中心地位,让中国股市经香港稳步进入国际市场,同时也让A股市场由不成熟市场迈进成熟市场,更有利于抹平市场非正常波动。

(文章来源:期货日报)

大振市场信心!<a href=香港将推首只A股指数期货!传统白马股估值有望迎修复” />
海量资讯、精准解读,尽在香港服务器财经APP

[香港服务器网图文来源于网络,如有侵权,请联系删除]