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明天,首只香港A股指数期货开始交易,如何操作?对A股有何影响?

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  来源: 中国证券报 

  又要见证历史了!

  明天(10月18日),MSCI中国A50互联互通(美元)指数期货正式开始交易。

  有分析人士指出,作为香港首个A股期货产品,在外资不断涌入A股市场的当下,将进一步吸引境外长期资金配置A股,为A股市场再添“一把火”。

  这个指数是干嘛的?

  与投资者熟悉的富时中国A50指数期货在新加坡交易不同,这一指数是由香港交易所推出的。在今年8月时,香港交易所正式对外宣布,将在10月18日正式推出全新MSCI中国A50互联互通指数期货合约。

  那么这个MSCI中国A50互联互通指数到底是干嘛的呢?香港交易所的一张宣传图中可以看到,它是香港首只建基于沪深港通的离岸中国A股指数期货,追踪50只大型A股,均衡覆盖多个行业。

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  来源:港交所

  从名称中的互联互通指数就明显表示,这一指数期货可以为国际投资者提供一个有效管理沪深港通A股投资组合风险的工具,满足越来越多国际投资者通过沪深港通进入中国内地市场的投资需求。

  对于推出这一指数期货的原因,香港交易所市场联席主管姚嘉仁在此前就表示,全球投资者对A股的兴趣和持仓不断增加,亦看到全球投资者对于在香港有效管理A股相关资产风险工具的需要与日俱增。香港交易所致力提供一站式服务,让投资者既可买卖A股股票,同时又可透过香港交易所的产品来管理他们的投资风险。

  这一指数期货主要有以下几个特色:

  均衡把握A股市场机会

  MSCI中国A50互联互通指数贴合MSCI中国A股指数的行业板块权重,广泛覆盖中国市场多个行业的投资机会。

  多元化中国投资组合的风险管理工具

  MSCI中国A50互联互通指数期货的基准指数与其他主要中国A股指数具有高度关联性,使其成为对冲多元化中国投资组合风险的理想工具。

  在同一市场投资中国及对冲相关风险

  MSCI中国A50互联互通指数期货丰富了香港交易所的中国相关产品组合(包括沪深港通、结构性产品、交易所买卖基金、衍生产品等),让投资者可便利地集中管理中国投资。

  国际性投资产品

  MSCI中国A50互联互通指数期货以美元计价及结算,交易时段覆盖亚洲、欧洲及美国交易时段。

  更能代表中国产业方向

  姚嘉仁表示,MSCI中国A50互联互通(美元)指数期货产品的设计非常创新,它挂钩的指数是一个新指数,拥有均衡的行业代表性,意味着它能更真实地反映中国经济,符合客户多年来的需求。它与MSCI中国A股指数等其他指数的关连性非常高,而且这个指数的成分股都可以通过沪深港通进行交易。因此,它与沪深港通密切关联,亦意味着投资者可以通过一只产品实现管理投资仓位、参与现货市场交易、管理投资风险的多种目标,这对客户而言是非常方便的。

  南方基金介绍,MSCI中国A50互联互通指数是A股的“茅指数”+权重股,强调各行业龙头企业与权重股的平衡,主要提升了医药和新能源的占比,在人口老龄化和碳中和的背景下更能代表中国产业未来的发展方向。而上证50指数和富时A50指数的成分股集中在权重股,其“茅指数”的代表性不强,更多反映的是大金融行业及大消费行业的权重股行情。

  以香港交易所发布的MSCI中国A50互联互通指数与其他各大指数的比较来看,该指数的金融行业占比仅为18.36%,而工业的占比为14.74%;相比之下,富时中国A50指数中,金融行业的占比高达37%,而工业的占比仅为3.89%。

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  来源:港交所

  以其中权重股来看,或许确实更能代表A股的发展方向。在前十大成分股中,宁德时代位列第一,指数比重为8.37%,贵州茅台位列第二,指数比重为7.50%;其他个股还包括隆基股份万华化学比亚迪等等。

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  来源:港交所

  同时,这一指数的表现在过去5年中也十分惊艳,5年的涨幅高达101%,远远超过沪深300和富时中国A50。

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  来源:港交所

  据港交所官网显示,MSCI中国A50互联互通指数期货的HKATS代码为“MCA”,交易货币为美元,合约乘数是25美元,最低价格波幅为0.2指数点。

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  来源:港交所

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责任编辑:杨红卜

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